艺术品信托市场遭遇寒冬 需转型升级

2013年以来，艺术品信托市场陷入低迷，新项目发行数量大幅减少。仅山东信托、国投信托、长安信托和西藏信托四家信托公司发行了10款信托产品，而2012年上半年时有13家参与公司和24款产品，相比之下，今年的艺术品信托市场显得落寞很多。市场人士分析认为，期限短、风险大是艺术品信托市场遭遇寒冬的一个重要原因。

“期限2年到2年半，预期年收益9%，认购起点100万元起，多重风险防控措施……”最近，恒泰证券推出的一款券商资产管理产品（类信托产品）正在募资。与以往多是一年的普通艺术品信托产品相比，这款预期收益在9%的资管产品投资期限达到2年，最长不超过两年半，而且具有从艺术品鉴定到处置多个风险防控措施和投资者利益三重保护机制。这款资管产品目前正在预约中。

投资期限延长到2年

“艺术品信托发行成本较高，收益压力相对较大。同时，在艺术品信托中，‘春买秋卖、快进快出’成为了常见的操作方式，短线操作也加大了投资风险。过去市场行情火热的时候，这种短线操作还能获益，但在当前回调的行情下，艺术品信托显然已经不是合适的投资方式，投资者对于信托产品信心下降，募集变得困难。再加上‘国38号文’对文交所进行了清理和整顿，虽然规范了艺术品市场，但也在一定程度上挤压了艺术品信托的退出空间，使得发行艺术品信托的风险加剧，信托产品发行量也就自然减少了。”一信托业内人士分析说。

艺术品是一种中长期投资产品，买的是行业的趋势，而信托这种快进快出的投资方式在艺术品市场上已经显得越来越不合时宜，因此恒泰证券股份有限公司实时推出了“恒泰证券保利14号艺术品投资定向资产管理计划”，将投资期限延长到2年。

专业人士进一步解释说，现在包括股市在内的各个投资市场都缺乏明显的赚钱效应，这个产品能够让投资者在2年内每年都得到9%的稳定回报，免去了投资者经常为资金寻找投资对象的烦恼，对于那些不喜欢多折腾、希望收益稳定的投资者是个不错的选择。

投资利益有多重保护

高收益的产品往往具备高风险，尤其是在艺术品市场遭遇大起大落的背后，艺术品信托的风险性更是备受关注。

艺术品信托市场是一个专业性较强的市场，艺术品本身的价值评估和真伪鉴定是其最重要的环节。而目前市场上，专业权威的鉴定和评估机构缺乏，赝品盛行，给艺术品信托带来了极大的风险。通过高估艺术品价格来牟取暴利已经成为行业内普遍的现象。

这次发行的资管产品合作方保利艺术投资管理公司拥有强大的艺术品投资实力及股东背景，成功运作过13个术品投资融资类项目，其中7个项目已经按期结束。

此外，由于我国艺术品市场仍处于起步阶段，相关产业链尚未成熟，保险、物流、仓储、运输等整个链条非常单薄，对于艺术品的保管很难达到国际上的标准，缺乏相应的保险环节，存在信誉危机、专业人才短缺、退出机制单一等问题，而这款资管产品从产品保管到保险，都有专业的机构在防范风险。不仅如此，产品的融资折扣比率只有50%，投资收益达不到预期收益时，融资方、担保方、投资顾问依次承担补差义务，为投资者投资收益提供多重保护。