艺术品投资行业报告

1. 世界艺术品投资市场发展历史

从1810年到1945年，国际的经济发展经历了数次动荡，包括1810年法国和奥地利的战争，1840年的鸦片战争，1898美西战争，1907年美国的金融危机，1914-1918年第一次世界大战，1929年到1938年大萧条，1939年到1945年第二次世界大战等等。尤其是两次世界大战前后，股市呈现明显的波动。艺术品市场由于本身就缺乏流动性，加之这些动荡的影响，使得艺术品市场也随之呈现较大波动。但总体说来，股市相比艺术品市场波动较小，艺术品的投资表现在战时远远不及“标普500指数”。

直到二次世界大战结束之前，国际艺术品市场也都只有小幅度的发展，相较于同时期的股市，指数差距逐渐拉大。但是二次世界大战结束之后，随着各国经济的复苏，经济发展带来的财富效应，使得艺术品市场迅速发展，梅摩艺术品综合指数与标准普尔500报酬指数几乎同步增长。据测算，1955年到2010年这55年，股票的投资收益与艺术品的投资收益几乎相当。而最近10年，由于世界财富的迅速增长，艺术品投资回报高于代表英美蓝筹股的标普500指数和金融时报指数。梅摩指数跟踪的200年艺术市场历史充分证明了中国的一句古话：盛世收藏。

2. 世界艺术品投资市场格局

2010年是不平凡的一年:从2004年至2008年艺品价格的一路飙升和从2008年10月至2009年夏季艺术品市场的严重萎缩（数量和价格的下跌）之后，一场比拼价格顶峰的竞争再度上演。急速上升的市场节奏和亚洲市场的崛起成为了近十年的写照。根据梅摩指数世界艺术品市场已经走出阴影，下半年秋季拍卖世界艺术品市场可能还会出现又一个新的发展势头，但是金融业的复苏将引导世界艺术品市场登入一个新的殿堂。

世界艺术品市场全球化分布正在酝酿新的发展极，在新发展极的推动下全球艺术品市场出现了更多新的看点。目前全球经济和金融增长的重心正在从西半球转向东半球和新兴经济体，金融危机加速了这一转变过程，全球性的艺术品市场地理格局将发生深刻变化。下述因素将对未来全球性的艺术品市场的全球布局产生显著影响：第一，全球艺术品市场的发展将以实体经济与资本市场为主要依托，未来10年内，全球经济可能形成以中、美为主导，亚洲与太平洋（601099）地区为核心的增长格局，全球经济格局的转变意味着亚洲和太平洋地区的艺术品市场规模将大幅提高，欧洲和日本经济可能徘徊不前，中国、印度市场会不断崛起与壮大。第二，经过危机的冲击，欧洲金融业损失重大，欧洲艺术品市场面临较大的结构调整。第三，金融危机导致全球金融财富遭受重创，美欧全球性的艺术品市场体系与机构的发展将长期受到资产与资本问题的拖累。

随着全球艺术品市场区域结构的调整，全球艺术品市场亚洲力量的不断崛起，大中华圈的整合能力在增强，北京作为世界艺术品中心的地位呼之欲出。20世纪90年代至21世纪是一个时代向另一个时代大变迁的过程，世界的政治、经济格局以及中国的文化、社会、艺术生态等都发生了翻天覆地的变化。从世界范围来看，亚洲力量的崛起，强化了其对全球性艺术品市场资源的整合能力，而这种整合又以中国与印度最为活跃。中国不仅仅是艺术品资源大国，更是市场大国。随着中国艺术品市场消费能力的不断增加，中国艺术品市场的规模也在不断地得到扩张，可以毫不夸张地说，北京无论是从其影响力还是规模，都已成为世界文化中心之一，这既是中国文化消费能力增长迅速，以及中国文化的核心价值魅力与影响力不断扩大的结果，也是近几年中国概念由制造业导向经济，进而导向文化的生动写照。这种趋势会随着中国国力的增强而得到进一步的强化。也有最新的数据强化了这一观点，资料显示，在全球35位艺术作品拍卖价格达7位数的艺术家中，中国就占了15位；而过去7年，中国艺术家作品的价格上涨了8倍，中国首次取代了法国，在艺术品销售市场上与纽约、伦敦并驾齐驱。法国艺术品市场信息集团Art Price日前公布《艺术品市场趋势》报告指出，由于对中国艺术品的兴趣日益增加，使得中国在艺术品市场有此成绩，虽然只占全球拍卖收入的7.3%，但不用多久中国就足以提出挑战。因为根据统计，从2006年始，中国艺术品在全球拍卖市场上的总成交额每年增长近30%，而最重要的一极，正在从香港转向内地，特别是北京。

全球艺术品市场整体规模在大的环境给养与影响下回温形成新的机会。2008-2009年，全球金融业整体规模的收缩是世界艺术品市场整体规模大幅收缩一个最为主要的推手。研究发现，在过去10多年里，全球金融业的膨胀达到了史无前例的高度。在金融危机的冲击下，2008年末，全球股票市值几乎较高峰时下跌了一半，金融衍生产品名义价值较之前下跌了24.6万亿美元。金融业规模收缩，一是实体经济对金融服务的需求在下降。在本次危机的低谷，全球工业生产较最高峰时下滑了12%，全球贸易活动较最高峰时下滑了20%，与1929年“大萧条”的危机前期相比有过之而无不及。二是金融业因过度的自身循环链条被打断，许多“有毒资产”需要进一步核销，此前超过实体经济需求的膨胀部分将回归到真实价值。三是金融监管在全面强化，将会抑制过度投机形成的金融泡沫。全球性的艺术品市场就是在这种极具压力的氛围下快速的收缩规模。美国古根海姆博物馆高级策展人亚莉珊德拉芒罗女士说，过去的5年来，中国当代艺术市场有了急剧增长，被更多的人所关注与认识，正是因为这种急剧膨胀，人们对艺术的判断往往以市场价值为主，而对艺术的审美性和批判性认识不足。一旦遇到经济危机，艺术品就会面临大幅度缩水的局面。而中国当代艺术在这次金融风暴中大约缩水三四成，但国外艺术市场遭受的重创更甚。卢森伯格艺术基金会主席达尼埃拉卢森伯格女士透露，世界一些知名艺术机构的艺术品成交量缩水高达70%，有的甚至几乎达到了100%。在经历这一切之后，2010年的春拍、秋拍仿佛又把人们从坠落的缆车上拉了回来。而2011年的春拍，仅国内市场，成交金额就达到去年春秋两拍成交额总和的78%。

全球艺术品市场不同文化、不同区域间不断融合的迫切性、动力与势头在进一步增强。全球性金融危机使全球性的艺术品市场的成长与生存空间受到了很大的压缩，这种压力推动了不同文化与区域间艺术市场资源的整合，特别是一些新兴市场区域，对这种由于竞合而带来的融合表现出极大的热情与野心，这也是全球性艺术品市场不断发展的新的动力。人类与文化学的研究告诉我们，文化的生存与发展处在一个生态化的状态之中，不同的文化间都存在一种竞合关系，每种文化都需要一个发展的空间，每种文化的发展与进化都需要足够资源的支撑。而在现实的世界中，空间与资源恰恰是有限的，由此产生的问题便是，不同文化的生态化生存一定是通过竞争、合作以及相应的竞合状态而存在的，不同历史阶段的文化格局的形成也都是不同阶段下、不同文化间游弋、竞合、发展的结果。在这个过程中，价值性不强、核心稳定性不高的文化种类就会逐步失去其独立性，并一步步地被同化，成为别的强势文化的组成部分，当然，其应有的文化价值也会解体与融化，而文化的消解是一个民族走向解体的前奏。随着全球经济由去年的“触底”逐渐开始反弹，亚洲藏家尤其是中国内地买家开始在拍卖市场上活跃起来，并有把欧美藏家挤到“边缘”位置的趋势。据香港佳士得公司统计，此前他们刚刚结束的秋季大拍中，来自亚洲区的买家所占比例高达86.4%，而中国买家就达69%，其中中国大陆买家的购买力最为强劲。自2007年以来，伊朗、黎巴嫩、埃及等国当代艺术迅速成为迪拜艺术市场的交易热点，似乎正在证明中东市场自身价值判断力的凝聚成型。而印度艺术品市场，正以迪拜作为蓬勃发展的新基地，不仅已经搭建起了从孟买→迪拜→伦敦→纽约针对印度艺术品的推广“走廊”，也为更多的非阿拉伯艺术品交易提供了展示与交易的平台。大中华圈在文化大背景的认同过程中，正在形成一种新的市场力量，越来越多地在全球性的艺术品市场中发挥着积极作用。一种文化背景下的市场整合，表面上是一种市场行为，而其本质却是文化话语权与定价权的争夺。从此我们可以看出，在全球技术经济力量的不断消长中，全球性的艺术品市场发展的多元化动力将一步步浮出水面，这是一种不同竞合关系的表现，更是综合实力的象征，不以人的意志为转移。

全球艺术品市场体系盈利模式、结构和水平的变化。世界艺术品市场机构的盈利结构和水平正在发生变化。第一，世界艺术品市场整体盈利水平上升。第二，世界艺术品市场盈利来源发生变化。第三，世界艺术品市场盈利模式进行调整，低融资成本、高交易收入的盈利模式将会进行调整，转向更多依赖传统业务、更高信用成本、更低增长水平的盈利模式。世界艺术品市场主体机构将进入瘦身后的恢复期，而这是诸多力量综合作用的结果。其一是信用监管的要求。危机对世界艺术品市场主体机构的压力，迫使这些机构开展重组或分拆行动，进一步压缩资产规模。其二是世界艺术品市场主体机构自身发展的要求。过多涉及多元化、跨地域、跨文化的业务，使得管理出现更多的漏洞。许多世界艺术品市场主体机构存在着摆脱管理困境、专注于发展核心业务的需求。

全球艺术品市场中资本的流动减少，世界艺术品资本市场出现文化保护主义倾向。因为在08-09金融危机中，与全球资本流动大幅减少相对应的是，世界艺术品市场资本的流动也呈现出大规模的减少。据统计，流入新兴市场的私人资本从危机前的1.5万亿美元左右迅速下降到6000亿美元左右，正是这一众所周知的原因，也进一步导致了全球艺术品市场资本流动性过快减少的问题。全球艺术品市场资本流动大幅缩减的主要原因有：第一，过去10多年来，欧美国家金融机构一直是资本输出的主力，通过对新兴市场发放大量银团贷款、外汇贷款，以及直接进行金融机构股权投资，获取了较高的收益。但是，危机中这些银行发生了大量的亏损，不得不从投资国大幅撤资以自救，从而导致国际资本大规模回流。第二，在金融危机中，全球流动性急剧萎缩，资产价格大幅下滑，许多国家货币大幅贬值，投资资金纷纷流回美国避险。第三，金融危机发生以来，各国出现了一定程度的文化保护主义倾向。当然时隔两年这种情况在逐渐好转，但是依然没有达到真正的转折点。

全球艺术品市场金融化正在成为一个世界问题，并在危机后将演绎成一个新的潮流与新的发展视角。艺术品市场是一个以信心为基座的体系，金融风暴彻底动摇了大多数投资者的信心。当投资市场整体出现问题的时候，这些投资性的资金就会从艺术市场中撤离。苏富比去年秋拍的不佳表现，很快被认为是全球艺术市场“转熊”的一个重要标志。但也有专家认为，有珍藏价值的艺术品因为存世量有限，所以并不会因为一次金融危机就贬值，而只是让它的价格回归合理。有研究资料证明：金融环境不好的时期反而成了艺术品交易旺盛期，很多人会在经济危机后购买艺术品，如上世纪20年代末的大萧条和70年代的石油危机中，艺术品市场表现并不差。这样看来，艺术市场受金融和宏观经济影响肯定是有，但同时也是一种机会，也就是说艺术市场并没有想象中那么糟，危机的背后往往隐藏着转机，问题的关键是如何转机。我们认为，加快发展全球性的艺术品资本市场，是进一步推动全球性的艺术品市场发展的重要方面。因为只有完善而强大的资本市场，才会产生强的艺术品市场；同样，只有全球化的艺术品资本市场，才会出现全球化的艺术品市场，这才是全球性艺术品市场的关键与根本，在危机后，更是一个世界性的课题。

重构全球艺术品市场发展架构已成为全球艺术品市场发展的重要议题，并且全球艺术品市场已成为世界文化交流的一个重要组成部分。这次国际金融危机的发生，很重要的原因是缺乏一个全球性的治理机制。这也同时启示我们，全球艺术品市场也面临同样的问题，即需要全球实行统一的监管标准和治理框架，积极推进和协调全球的统一监管，逐步建立和形成全球艺术品市场的治理机制和框架。目前的一些基本框架包括：第一，建立全球性的艺术品市场趋同化的监管标准。第二，建立全球统一的全球性的艺术品市场，对监管标准进行检查、执行和评价的准则。第三，强化全球性的艺术品市场透明度。加强全球性的艺术品市场监管能促进经济繁荣、体制完善和提高透明度，抵御系统性市场风险，缩短全球性的艺术品市场周期，阻止过度的冒险活动，扩展全球论坛在信息透明和信息交换中的作用。第四，加强国际社会在全球性艺术品市场发展中的相互协作。

综上所述，在世界金融业不断触底向好的同时，全球艺术品市场的变革也已静悄悄地发生着变化，我们以上观察到的几个方面，在2011年也会有进一步的发展，其中有些方面会更加突出，就我们观察到的这些关系到全球艺术品市场的变化，未来必将会对全球性的艺术品市场体系、艺术品资本市场、政府与政策等产生一系列的影响，而这些影响会有多大，今天我们还不能够完全给予确认。但有一点是可以肯定的，那就是2011年，将注定会是从根本上改变全球艺术品市场格局的重要一年，对此我们充满期待。

3. 艺术品投资的优点

全球股市从1920年到现在，平均回报率为13.4%，最高是在1950年-1959年，平均回报率20.8%；房地产按美国的指数，平均回报率是6.5%，最高是14.4%。而艺术品市场平均年回报高达144%。

艺术品作为一种投资工具，主要优点体现为以下几点：

抗通胀性

2008年全球政府狂印钞票救市，中国在2008年也推出四万亿人民币的刺激经济方案，并同时大幅度降低利率，造成流动性过剩。在这期间，资金到处流窜，先是房市狂涨，接着股市反弹，原材料价格攀升，通货膨胀逐渐升温。2010年下半年，政府迫于压力开始打压房市，加息预期不断升高，部分资金从房市进入股市，并拉动CPI突破5%。2010年11月，美国为救经济推行第二轮量化宽松政策，释放出6000亿美元的流动性，造成原物料和大宗商品价格再度上扬，全球通胀隐患不断加深。黄金也是长线抵御风险的投资品，虽然投资风险很低，其投资回报率也相对较低。从过去20年长期走势看，黄金的平均收益为5%左右。也就是说黄金的涨幅并没有跑赢通胀的涨幅。在中国政府打压房市、股市疲软和高通胀环境下，艺术品市场将成为资金追求抗通胀的重要流向市场。

稀缺性

专家预计中国的经济总量今年有望成为“世界第二”，本土的艺术品最先得到认可与升值是必然趋势。当经济高速发展、资本急剧扩张时，艺术品的价格往往创出新高。从经济学的原理看，资本投向稀缺性资源时，才是最安全可靠的。艺术品是稀缺性资源，而且是一个“价格模糊性”的特殊产品，这是因为每一件艺术品都是唯一的，当这些独一无二的作品被众多藏家追捧，供需关系已经严重失衡时，艺术品的价格会随着竞拍者一次次的举牌而水涨船高。统计学家列文（Christopher Levin）认为：在高通胀和经济萧条的背景下，应选择艺术品作品投资工具，因为它最为稳妥和最能赚钱。他的核心逻辑是：艺术品投资的需求在上升，而供给却不可能以同样的速度同步增长。

高收益性

1955年，美国《财富》杂志预言“艺术品收藏将成为最赚钱的投资产业”，这已在上世纪80年代得到验证。上个世纪的80年代，是资本主义发展的黄金期。1980年，日本经济总量跃居“世界第二”，由此助推了国际拍卖市场“印象派”和“现代派”艺术品价格的大幅上扬。80年代初期，梵高的《向日葵（300111）》 被日本松下电器以1000万美元买走，到了1987年，短短几年这幅作品被日本安田水上火灾保险公司以4000万美元拍得，这在当时是一个天价。在中国艺术品市场中，张晓刚的油画《大家族》在1996年时了不起一张几万美元，可到了2006年，不过短短十年，拍卖价就居然超过了一千万人民币，10年间其作品价格从9167元/平方尺增长至614752元/平方尺，涨幅超过66倍。

稳定性

100年前，道琼斯工业指数有33家蓝筹股公司。如今，33家中只留下1家，就是通用电气。2008年的金融危机使得拥有158年历史的雷曼兄弟公司轰然倒下，同时很多百年老店也难逃清盘的命运。然而1900年100个印象派和古典派艺术大师，至今还有95个人的画作依然活跃在世界各大顶级拍卖会上。在雷曼公司申请破产的4天后，纽约佳士得在2008年11月12日悄悄举行了一场专拍。拍卖公司随后证实卖方为雷曼公司董事长Kathleen Fuld。相比他出手一年半前价值2.47亿美元的股票，如今价格仅剩不到50万美元，其艺术品收藏成为他现在的保命符。艺术品的稳定性强，并与股市及其他金融产品相比具有反向互补特性。当股市低迷时，会连带影响到房地产或者债券等其他金融商品的表现。而艺术品与金融市场相关性极小，即使受到经济不景气的波及，艺术市场的缓冲期较长，并由于艺术品种类繁多，被套牢的几率较低，是资产配置的另一种选择，可帮助投资人抵消其他资产所带来的风险。在2011年上半年，房地产市场调控和股市交易萧条之际，投资艺术品可谓是最佳避风港。

4. 中国艺术品投资市场

从国际上看，艺术品投资已是西方大型金融机构财富管理部门和私人银行部门为其高端客户提供的一项重要的理财服务，也是面向机构投资者较为成熟的另类投资品种。

面对中华民族数千年的文明历史和历届朝代的艺术家给世人留下的巨大的艺术宝藏，我们认为艺术品投资未来的市场空间和市场前景十分诱人。原因主要有：

第一，中国经济的快速增长，国民财富的增强，为艺术品的金融化奠定了物质基础。艺术品市场的强烈需求正在形成和放大，这为中国艺术品市场发展创造了千载难逢的机遇。根据西方国家的经验，当国民收入达到6000-8000美元之后，艺术品收藏与投资的高潮就会到来。中国经济持续稳定增长的宏观环境将催生更多的藏家和形成强大的购买力，且在当前，房地产市场面临宏观政策的严格调控，股票市场相对低平的情况下，艺术品市场的成长空间随着国民财富和生活品位的提高愈发巨大。

第二，从2009年的秋季开始的数场拍卖就可以看出来自于收藏家购买力的变化而且这种变化逐年愈演愈烈。艺术品市场成交的“火爆”主要由于金融类型资本的介入，金融背景的藏家，依靠融资等金融手段可以迅速从资本市场获得较为充裕的资金，且能借助专业收藏机构的系统性、学术性和针对性，支持中国艺术品市场未来发展的资金日趋规模化、形式多样化、方式灵活化。而从2010年后，已经有更多的金融类型资本进驻艺术品市场，金融类型资本和机构收藏将对艺术品市场的繁荣起着日渐增强的助推力。

第三，2011年春季，仅中国包括北京、香港、澳门、台湾等地区各拍卖公司的中国艺术品总成交金额，共计人民币428.42亿元，同比2010年春拍上涨112.71%，环比2010年秋拍上涨15.13%。同时报告指出，今年中国艺术品市场又迎来了价格普涨的年份，而且高价拍品数量创历年之最。这必然得益于中国藏品热和全球当代艺术市场的跃进，以及中国政府关于艺术品交易政策的改变，中国已经取代法国，成为继美、英之后世界第三大艺术品市场。中国艺术品市场的日渐成熟和拍卖市场的日趋活跃，艺术品的流转更加透明灵便，投资艺术品市场大为可行。

第四，随着艺术品市场交易的法制环境不断完善也会为艺术品信托创造条件。《文物拍卖试点管理办法》、《文物拍卖管理暂行办法》、《中华人民共和国拍卖法》、《中华人民共和国文物保护法》及《实施条例》等法律法规陆续颁布。为了使艺术品市场交易与运作方式不断规范和完善，主管部门与有关行业协会正在调查研究如何健全职业道德和信誉机制，协调一级与二级市场发展的行业规则，建立现代艺术品经纪人制度并建立科学的鉴定评估制度。

第五，2011年春拍中国书画延续了之前繁荣发展态势，在拍卖市场中独占鳌头，引领市场走势。虽然上拍数量、成交量皆有所下降，但整体价格上涨，成交总额则达到257.28亿元，占本季度艺术品拍卖总额的60.05%，比上季度59.01%的市场份额提高了1.04%。此外，在2011年春拍成交价前100名的拍品中，古代书画占据了28席，其成交总额为26.94亿元，占今年春拍书画成交总额的10.47%。可见，古代书画依然是书画市场的标杆品类。而一直是中国艺术品市场支柱力量的近现代书画，在今年春拍其价格空间也被进一步打开。据了解，在2011年春拍成交价前100名的拍品中，近现代书画共有34件作品入围，成交总额为23.50亿元，较上季度增加了约10亿元，占今春中国书画成交总额的9.13%，高于上季度6.32%的份额。在2011年春拍15件过亿元的作品中，古代书画共有7件作品入围。中国近现代书画名家精品也纷纷创出高价，中国书画价格的全面走强是2011年春季中国艺术品市场繁盛走势的重要支撑。符合国民审美情趣和爱好偏向的艺术品市场在立足于本土价值体系的建立完善中将得到蓬勃发展。

2011年春拍中不断崛起的中国买家购买实力，令国内外各大拍卖行摩拳擦掌。在市场走强、新买家入场之际，拍卖行之间的竞争愈加激烈。中国拍卖行业不断上升的市场发展前景显现。而随着艺术品鉴定、估值以及保险等配套服务的逐步改善，藏家、画廊与拍卖行之间的进一步整合，艺术品投资的未来发展前景值得期待。

5. 艺术品投资门槛

欣赏艺术品没有门槛，但投资艺术品，还是有一个不低的门槛。艺术品投资不像买房、买股票，除了要求藏家具备一定经济实力，还要求他有相当高的艺术鉴赏能力，毕竟你投资的是艺术。而且不是每个藏家都有经济实力去收藏大师的作品，所以就需要有发掘"潜力股"的眼光。除了有眼光，还要有定力。“要捂得住，经得起诱惑”文物收藏大师龚继遂老先生在一次谈话中如是说。这样就大大违背了投资者所追求的高收益与流动性兼备的投资模式。1989年，紫光阁中的一副平定金川五十功臣像被估值为1万人民币。经过20年的时间，目前价值为2000万美金当然，这种像中彩票似的好事，不是每个人都能碰上。

国内艺术品投资市场目前存在以下几点问题：

相比国外成熟的艺术品市场发展不健全

目前国内的直接投资于艺术品本身的投资人基本上不管物品本身的真假，也不具备相关的专业知识，而只问收藏家。并且该种鉴定模式在我国没有相对应的法律法规规范市场，因此逐年混乱，鉴定的公信力也会大打折扣。还有一点，就是拍卖交易迅速的普及化，遍地开花的交易行，和交易市场。媒体对拍卖的关注，各种持续出现的高价成交品。大家对艺术品投资的热情，这种参与程度、关注程度，以及拍卖行业的非常时尚化，和非常豪华的这样一种交易形式。比如说经常都是在最好的五星级酒店，有大量的人数参与，这都是充分的彰显了，中国一个经济发达时期，大家有闲钱、有余力来对自己的传统文化，或者是时下的艺术创作，从一种文化和投资，两个角度进行关注，乃至于参与。另外一方面，也说明这种如此深入普及的大众化参与，也说明了大众在收藏、投资的方面还不够成熟。换句话说，就是很多人是一种盲目参与。

专业知识养成条件不足

解放前北京最著名的古玩市场街叫大栅栏。也是当年古玩字画收藏家乐意去的地方。不论真货假货，都有机会看一看摸一摸论一论，去伪存真。收藏爱好者也逐渐通过这种方式成长为藏家。而如今已经没有这样的条件共给各位投资人并且投资者也不会花时间去了解每一件器物、字画的相关知识。同时各个拍卖行交易中，保真条款的缺失，给收藏者造成了很大的困扰，也造成了很多交易中的很多纠纷。那么在当代艺术中，尤其是当代艺术的核心，前卫艺术最大困难就是，当代艺术品难分好坏。古董难辨真伪，当代艺术难分好坏，成为当代困扰艺术市场健康发展的，两个最重要的障碍和问题，这是一方面。在另一方面，可能更本质的就是我们的艺术品市场，经过改革开放以来，多年的积累和发展。尤其是从1992年、1993年大量的建立了各种拍卖行，那么交易呈非常大规模的发展，这么一个状态以来。可以说成交量在不断的放大。中国艺术品的单价价格、成交价格在不断的刷新。那么在量价起涨，艺术品市场极度繁荣的情况下，有很多盲目资金和盲目购买。同时我们的市场是投资主导型。在中国市场由于投资意识非常强，尤其是出于一种投机状态的投资，使中国的艺术品交易，趋于一种短线交易，为它的交易特征。换手率太高，这样就造成了市场的各种投机心里，在某种程度上的动荡不安。因此与其孤军奋战，不如找到一群可靠的同伴一起。

赝品与操守

目前单就古代艺术品层面，中国艺术品市场充斥着大量的赝品已是不争的事实。甚至连一些高端收藏家手中也有部分赝品。通常投资人或者收藏者在购买后都会找一些民间鉴定机构进行鉴定。近年曝光的案例已经不在少数，行业的道德底线遭受挑战。而自己请一些专家鉴定又能如何呢？业内人士透入，很多情况下因为鉴定体质、规定不完善，导致了买家会让鉴定人员在卖家面前进行鉴定。出于种种原因不能说出实话。更有甚者贿赂鉴定人员伪造鉴定文书。近期的金缕玉衣便是其中一个案例。

综上所述，作为单个投资者在艺术品市场中如想有所斩获需要付出相当的时间与精力去学习相关专业知识。而且需要累积相关的投资渠道或者通过长时间等待来获得自己满意的产品。如果因自身兴趣爱好便无妨，但是因为投资需求而相对付出的时间成本与精力就较高了。

6. 艺术品投资方法

画廊、拍卖无疑都是艺术品投资的高端市场，但并不是每个人都能参与其中。而金融机构介入所建立的艺术品金融市场，无疑降低了投资门槛。“金融机构介入艺术品市场，可以促进市场良好发展，和拍卖市场相互促进。”梅摩指数创始人梅建平指出，金融机构最明显特征是要求公平、公正、公开，这样艺术品拍卖市场原来存在的猫腻都会暴露，逐渐被市场驱逐。这也是为什么艺术品投资金融衍生品蓬勃发展的原因。

事实上，在国际市场上，金融机构与艺术品市场的结合已经进入了相当成熟的阶段，主要表现形式为艺术品投资基金:

美术基金 （FINE ART FUND）

美术基金是英国伦敦地区的艺术投资基金，负责人为菲利蒲霍夫曼（Philip Hoffman），荷兰银行（ABN-AMRO）是其重要的基金募集推荐人。从2004年7月开始，该基金平均每个月的投资额大约在200万美元。目前基金拥有价值数百万美元的艺术品收藏，同时也择机将部分收藏品重新投放市场，以取得利润。

菲门乌德艺术投资基金（Fernwood Art Investments）

菲门乌德艺术投资基金是美国波士顿的艺术投资基金，创办人为布鲁斯托博（Bruce Taub），有收藏家和投资银行家的双重经历。基金，一方面可接受投资资产达500万美元以上的投资人，一方面也主动放低门槛，让更多地投资人介入。菲门乌德艺术投资基金所提供的两大基金，各以1亿美金为募集目标。

中国基金 （CHINA FUND）

中国基金是荷兰银行（ABN-AMRO）向其客户大力推销的一种艺术基金。但是中国基金的存续期间为5到7年，所寻求的投资人投资额在25万美元以上，而身价高出许多的客户当然也在目标之列。其获利的预期是每年产生12%至15%的利润。

艺术品信托

类似于国际上流行的艺术品投资基金，艺术品投资信托以专业的艺术拍卖平台为背景，聘请专业的艺术鉴赏专家和投资专家团队，不仅能够满足投资者的艺术品投资需求，更能发挥专业优势，实现资源最佳配置，为投资者谋求投资收益最大化提供一个很好的投资渠道。