文交所艺术品价格暴涨暴跌 交易规则受质疑

近日有媒体报道称，“作为天津市2009年金融创新改革20项重点工程之一的天津文化艺术品交易所（下称‘天津文交所’）目前正面临诉讼，其将成为第一家被投资者告上法庭的文交所”之后，媒体、投资者对“文交所乱象”的质疑声达到了顶点。

而几乎与此同时，有媒体援引知情人士的话称，“近日中宣部文化体制改革和发展办公室下发一文件，全面暂停了各地准备上马的文交所审批工作。”

投机艺术品的暴涨暴跌

舆论对文交所，特别是天津文交所的质疑绝非空穴来风。

早在今年1月26日，于天津文交所上市的白庚延《黄河咆哮》发行价格定为600万元，发行数量600万份。此后，历经几轮爆炒，3月24日《黄河咆哮》于盘中摸高至18.70元/份，至此其“市价”便已由发行时的600万元狂飙至1.12亿元，增值近19倍。

与之相比，就在《黄河咆哮》登陆天津文交所前不久的2010年12月4日，保利“中国当代水墨”拍卖专场中，一幅白庚延的《千峰接云图》以350万元高价落槌，加上佣金，此幅作品每平方尺接近30万元，便已经创出白庚延作品的成交纪录。

如今，受天津文交所为控制价格暴涨暴跌，屡次修改规则影响，《黄河咆哮》单价已跌至2元上下，有媒体估算，“如果有人在最风光的18.7元接手，财富缩水将超八成。”

而就在不久前，某律师事务所主任律师武绍智对媒体表示，“受七八位投资者的委托，我们准备对天津文交所正式提起诉讼。”原因是天津文交所在“游戏规则”上频繁“变脸”，给投资者带来了损失。

当《黄河咆哮》“市价”经历了过山车般的暴涨暴跌后，著名财经评论人叶檀撰文，矛头直指天津文交所交易规则不健全。例如，按天津文交所规则，“正常退市的份额标的物自退市之日起届满一年可重新申请上市”，叶檀认为，“也就是说，对于一件艺术品的炒作可以没完没了。”

此外，叶檀还严厉指出，“天津文交所乱象频生，折射出在规则不健全、流动性过剩、投机过度的市场，一个为了利益与流动性而存在的投资市场，将是可怕的投机之源。”

席卷全国的文交所风潮

日前，天津文交所“苏绣”《富春山居图》与《世纪和平——百鸽图》首日上市便双双破发，跌幅分别为-10.43%和-8.7%，曾经火热的市场渐渐归于冷清。

针对文化艺术品的暴涨、暴跌和天津文交所的乱象丛生，人们可以反思，甚至可以推倒重来。但与此同时，更为值得反思的是，一个尚处探索阶段的“实验田”何以顷刻间在全国范围开花结果。

所谓文交所的金融创新业务主要是上述提及的文化艺术品“份额化”，即以对文化艺术品实物严格的鉴定、评估、托管和保险等程序为前提，发行并上市交易拆分化的、非实物的艺术品份额合约。

在交易所上市的文化艺术品包括书画类、雕塑类、瓷器类、工艺类等国家管理部门允许并批准市场流通的文化艺术品。文化艺术品份额合约挂牌交易后，投资人通过持有份额合约分享文化艺术品价值变化带来的收益。

始于2009年的这一探索性的“非实物艺术品份额合约交易”模式相继得到各地政府的认同并开始纷纷仿效。一时间，上马文交所仿佛成为了一种“时尚”。时至今日，天津、厦门、郑州、成都、上海、深圳、潍坊等城市均已拥有自己的文化产权交易所，而另据相关媒体保守估计，全国挂牌开业及筹备中的文交所已近50家。

“不少地方在应对发展文化产业焦虑时，选择文化艺术产权交易所作为突破口，似乎找到了资本与产业连接的一根救命稻草”，中国艺术品市场研究院副院长西沐曾表示。或许，造成文交所风潮席卷全国的原因就是来源于各地的一种盲目。

毫无疑问，文化产业快速发展迫切需要金融资本业的大力支持，但与此同时，人们应该牢记，“金融创新”不只是一个口号。