中国基金经理瞄上艺术品

　　中国基金管理公司纷纷推出艺术品基金，以满足投资者对于回报率以及投资于“文化消费”的要求。 观察人士表示，艺术品是一种独特的资产类别，基金经理应对艺术品市场的细微差别有充分的了解。

　　总部位于上海的诺亚财富管理中心(Noah Wealth Management)是最新加入该行列的基金公司，在11月份推出了一只投资于画作和陶器等艺术品的基金。

　　还有一些公司更早进入这一市场：中国民生银行(CMBC)于2007年6月推出其首只艺术品基金，并于2009年7月推出了第二只。北京的中博拍卖公司(Zhong Bo Auctions Company)和上海的泰瑞艺术基金(Terry Art Fund Management)也各自拥有两只艺术品基金。泰瑞艺术基金驻上海的营运总监王凯表示，该公司准备明年推出两只新基金。

　　他表示，安永(Ernst and Young)的审计结果显示，公司2009年5月推出的首只艺术品基金红珊瑚一期(Red Coral I)首年的回报率为25%。他预计，今年7月推出的红珊瑚二期(Red Coral II)的年回报率将达到20%。

　　这两只基金投资于3个主要领域：中国水墨画、经典油画和当代艺术品。 迄今为止，艺术品基金出售艺术品的主要渠道是拍卖。诺亚称，北京和上海每年夏季和秋季都会举办大型拍卖会。该公司表示，每个拍卖季的成交额能达到约100亿元人民币(合15亿美元)。

　　尽管中国的艺术品投资仍处在初期阶段，但市场参与者相信，市场具备巨大的增长潜力。 “艺术品在中国曾长期受到忽视，”泰瑞艺术基金的王凯表示。“与外国名家相比，中国艺术品名家的作品被严重低估。”

　　诺亚的一位发言人表示，更多富有的中国人需要另类投资，这将继续推动中国国内的需求。 “当一国的人均国内生产总值(GDP)达到3000美元时，其国民将产生艺术品投资(需求)，”这位发言人表示。“中国的人均GDP于2008年达到3100美元。如今是推出艺术品基金的好时候。”

　　克里斯蒂(Christie's)亚洲区董事总经理乔纳森•斯通(Jonathan Stone)证实，亚洲艺术品市场近年来出现了增长：在该拍卖行的香港秋季拍卖会上，人们显示出了对珠宝、手表、红酒、当代画作和经典画作的巨大兴趣。斯通表示，克里斯蒂香港春季拍卖会的成交额达到22.9亿港元(合2.95亿美元)，秋拍的成交额迄今已达25.2亿港元，而未来还有两场拍卖会要进行。

　　斯通称，艺术品基金经理应具备艺术品市场、艺术家和收藏类别方面的丰富学识，还必须充分了解其中的风险以及应对方法。

　　“画作及其它艺术品的流动性可能非常低，如果过于频繁地出现在拍卖会上，其回报率有可能受损，”他表示。“另外，保险、保管和维护的成本通常也很高。” 艺术品的持有期也是产生回报率的一个关键因素。斯通表示，相对较长的持有期是产生回报率的必要条件。

　　泰瑞两只基金的持有期是5年。王凯表示，在美国，一只艺术品基金的持有期通常是7到8年，但在中国，投资者不想等那么久。